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CENTER1. 调研基础信息
调研时间：2026年3月19日
调研形式：投资者关系活动（接受调研）
核心内容：垃圾焚烧炉渣重新招标及价格提升情况
2. 炉渣价值提升背景
垃圾焚烧炉渣此前主要用于制成环保砖或路基材料，经济价值有限。随着金属提炼回收技术水平提升及其应用逐渐成熟，垃圾焚烧炉渣的经济价值得到显著提升 。
具体技术突破包括：
有价金属提取：通过酸浸、焙烧等工艺，可显著提高炉渣中铜、锌等金属的回收率
磁选回收：利用余热干化+磁选回收工艺，可高效回收铁、铜等有价金属，同时减少填埋量
工艺迭代：从传统物理分选向化学法、焙烧法升级，提升金属提取效率
3. 提价实施过程
圣元环保一直关注行业前沿信息，率先加强垃圾焚烧炉渣的资源化综合利用水平：
| 时间节点 | 实施内容 |
|---|---|
| 2025年上半年起 | 逐步对旗下各电厂炉渣进行重新招标或重新签约 |
| 2025年8月底前 | 全部完成重新招标/签约工作 |
| 2026年3月 | 在投资者调研中披露提价成果 |
4. 价格提升成果
新签约合同价格较以往显著提升，具体签约单价各电厂不尽相同：
| 指标 | 价格水平 | 备注 |
|---|---|---|
| 平均单价 | 120~130元/吨 | 提价后平均价格水平 |
| 最高签约单价 | 超过200元/吨 | 个别项目达到的高价水平 |
| 区域差异 | 南方 > 北方 | 南方地区电厂签约价格更高 |
5. 区域价格差异分析
南方地区电厂较北方地区电厂签约价格更高，主要原因 ：
金属含量差异：南方地区生活垃圾中有色金属含量相对更高
市场需求：南方建材、金属加工产业密集，炉渣及回收金属就近消纳能力强
环保压力：南方土地资源紧张，填埋成本高，资源化需求更迫切
6. 行业趋势展望
| 趋势方向 | 具体表现 |
|---|---|
| 价值重构 | 炉渣从“废弃物”向“二次资源”转变，具备持续提价潜力 |
| 技术驱动 | 金属提取技术升级是价值提升的核心驱动力 |
| 市场集中 | 具备规模和技术优势的企业将在炉渣资源化市场占据主导 |
| 区域分化 | 南方地区价格高地效应将延续，北方市场仍有提升空间 |
